오늘의 픽! 클라우드플레어(NET)
클라우드플레어라는 기업을 처음 들어봤어도 이 로고는 다들 한번쯤은 봤을 것이라고 확신한다.
그만큼 영향력 있는 기업
1. 비즈니스 모델
과거 단순히 웹사이트의 속도를 높여주는 CDN(콘텐츠 전송 네트워크)기업에서 이제 전세계의 데이터를 연결하고 보호하는 “연결성 클라우드”로 진화했음. 한마디로 “클라우드 + 보안기업”
- 핵심 비즈니스 : 콘텐츠 전송(CDN), 사이버보안(DDoS 방어), Zero Trust(제로트러스트) 보안
- 플랫폼의 힘 : 한번 클라우드플레어의 네트워크에 연결되면, 고객은 코드 한줄로 보안, 가속, 서버리스 컴퓨팅을 즉시 확장 가능. 인터넷 계의 운영체제(OS)가 되고자 하는 것이 이들의 야망
2. 성장성 및 마진율
- 매출 성장률 : 2025년 4분기 매출이 전년 대비 34% 성장, 2026년 매출은 약 27.9억달러로 약 29% 성장을 전망하며, 꺽이지 않는 수요를 보여줌
- 대형 고객 중심 : 연간 10만달러 이상을 지출하는 대형 고객 매출 비중이 73%, 엔터프라이즈 모멘텀이 강력
- 수익성 : Non-GAAP 기준 영업이익률이 14~15% 수준으로 개선중. 장기적으로는 20%이상이 목표
** RULE of 40 **
SaaS 기업의 건전성 측정 기준 : 매출 성자률 + FCF 마진율 이 40 이상이면 건전하다고 봄
ex) 팔란티어는 이 수치가 100이 넘어감…
클라우드플레어는 현재 매출성장률(약30%) + 잉여현금흐름마진율(10-12%)로 약 40~42% (합격!)
https://earningshub.com/quote/NET/earnings
3. 미래성장성
AI 발전의 전형적인 수혜주로 생각됨. AI인프라의 숨은 강자
- 엣지 AI 추론 : 엔비디아 GPU를 전세계 데이터센터에 배치하여 AI모델이 사용자 근처에서 즉시 실행하게 하는 Workers AI 가 핵심
** 대형 클라우드 3사(AWS, AZURE, GOOGLE CLOUD)와의 차이점 : 전 세계 몇몇 거점에 거대한 데이터 센터를 짓는 빅테크와 달리 전세계 310개 이상의 도시에 소규모 서버를 촘촘히 설치
-> 속도 개선 및 데이터 전송로 0원에 가까움
- AI 에이전트 : 인터넷이 AI 에이전트 중심으로 재편되고 있음. AI 가 인터넷 트래픽을 대폭 증가시킬수록 이를 필터링하고 보안을 책임지는 클라우드플레어의 통행세 수익은 늘어날 예정
- 데이터 수익화 : 최근 인수한 Human Native 를 통해 콘텐츠 제작자들이 AI 학습 데이터의 가치를 보호하고 수익화할 수 있는 틀을 제공하며 AI 생태계 깊숙히 침투중
리스크
- 벨류에이션 압박 : PSR 이 경쟁사 대비 높게 형성되어있음 하지만 최근 조정을 받으며 어느정도 해소한 상태
- 네트워크 장애 리스크 : 2025년 말 발생했던 서비스 장애 같이 전 세계 인터넷의 핵심 인프라를 담당하고 있음. 작은 기술적 오류가 기업 이미지 및 고객 이탈을 유발 할 가능성
잡설
현재 Saas포칼립스가 일어나고 있음. AI가 대부분의 소프트웨어를 대체 혹은 비슷한 소프트웨어를 뚝딱 바이브 코딩할 수 도 있다는 우려에서 발생. 내 의견도 비슷 조금 과하게 폭락한 면은 있으나 나름 합리적이라고 생각. 워낙 강력했던 소프트웨어 프로그램들의 강력한 해자가 무너질 수도 있다고 생각함
하지만 강력한 AI가 돌아가기 위한 인프라는 오히려 더 강해질 것이라고 생각됨. 특히 하드웨어(반도체, 메모리, 통신), 그리고 거대한 LLM을 만드는 빅테크 그리고 이런 클라우드에 대한 수요는 더 폭발하지 않을까..?
-> 반도체기업, 데이터센터 인프라, 클라우드기업을 여전히 좋게 보는 이유
사이버 보안 문제는 결국 매우 중요한 문제. 이런 관점에서 두 마리 토끼를 전부 잡고 있는 클라우드플레어는 매우 매력적이라고 생각 .
차트(주봉)
다소 난해한 차트. 최근 주봉 50일선을 깨고 내려갔었으나 이번주에 다시 올라온 모습 !
차트(일봉)
최근 계속 하락채널을 돌파 했다가 다시 내려가는 모습을 반복중
어제 실적발표와 함께 갭상승 하였다가 다시 50일 이평선까지 조정을 받았음. 여기서 부터 슬슬 매수를 해도 될것 같은 느낌. 하지만 다시 하락채널로 들어간다면 칼같이 손절.
결과는 일주일 뒤에 확인! 물론 중간에 채널로 들어가면 칼같이 손절! 올라오면 다시 매수!
맨위 추세선을 돌파하면 정말 다시 강한 상승추세로 돌아갈것 같은 느낌… 제발…
P.S 가치 모멘텀 픽 1이 궁금하다면 아래 링크로!
